半導體照明被列為我國七大戰略性新興產業的重要發展方向，在節能減排和低碳經濟概念的推動下，隨著技術不斷突破，新的應用迅速發展，半導體照明已成為我國當前的投資熱點。2009年全國各地半導體照明項目總投資額（包括計劃投資額）超過200億元，2010年產業投資300億元左右。

　　佛山照明、雷士照明、飛樂音響（亞明燈泡）、陽光照明等傳統照明上市企業紛紛關注并進入半導體照明領域，產業轉型與升級大幕已拉開。多家上市公司通過收購或募集資金進入該領域，也有多家半導體照明民營企業已經上市或積極準備上市以募集資金擴大規模，比亞迪、清華同方及彩虹集團、長虹集團、中國電科集團、中材集團等大型國有企業已開始投資半導體照明節能產業。

　　目前國內共有4家以led為主營業務的上市公司，具有LED概念的相關上市公司30多家，LED上市公司雖然平均規模比較小，但受益于戰略性新興產業和節能環保理念，LED行業整體業績良好，發展迅速，前景可期。尤其是2010年和2011年呈現出跳躍式發展。整體行業盈利能力高于市場平均水平，具有廣闊的發展前景。LED行業也受到投資者的青睞，成為證券市場中具有發展潛力和影響力的投資領域，部分公司股價上升近3倍。

　　一、成長性較好

　　LED行業整體規模偏小，2009年之前平均總資產不到20億元，2010年第三季度達到26.22億元。但從各項財務指標的年增長率來看，LED行業相關上市公司的規模和收益均有增長，整個行業成長性較好，近年來增長較快，尤其是近兩年呈現出爆發增長之勢（圖1）。2009年、2010年第三季度行業平均總資產增長率分別為17.39%、88.36%.主營業務為LED的四家上市公司總資產增長率到2010年第三季度更是達到315.05%.由于部分公司正在計劃進入LED行業或加大對其投資，整個行業規模的增長速度未來會更快。

　　2008年到2010年第三季度整個行業主營業務收入增長率分別為8%、6%和22%;而行業凈利潤增長率分別為-36%、12%和169%.數據表明LED行業在金融危機之后迅速上升，2010年增長最為迅速。

　　二、盈利能力較強

　　2006年到2010年三季報顯示，LED行業的經營業績有較突出表現，盈利能力較強。其主營業務利潤率及凈資產收益率都較高，并且部分財務指標在經歷2008年的小幅下降之后，2009年、2010年迅速增長，主要原因為2008年爆發的全球性金融危機的影響，危機過后LED行業迅速反彈。2006年至2010年第三季度LED行業平均主營業務利潤率保持在15%以上，僅2010年第三季度全行業平均主營業務利潤率達到27%,加上第四季度的凈利潤，預計全年會超過30%.四家上市公司2007年-2010年第三季度平均主營業務利潤率都在30%以上，2010年第三季度達到42.41%,預計全年會超過45%.

　　從凈資產收益率看，2007年整個行業平均總資產收益率水平較高，達到13.43%,金融危機期間，收益率有所下降，但是從2008年-2010年三季度，逐步呈上升趨勢，分別為12.77%、12.87%和12.26%.由于行業進入者不斷增加，四家主要上市公司的凈資產收益率逐年呈下降趨勢，但是其平均水平仍高于整個LED行業平均水平。其中雷曼光電2010年第三季度凈資產收益率達到38.55%,其次為德豪潤達，凈資產收益率為29.37%.這表明LED上市公司的資產質量較為優良、資產配置合理、資源利用率高，市場需求大，行業整體盈利能力強，發展空間大。

　　三、投資收益較高

　　2009年和2010年第三季度的LED行業平均每股凈資產分別為2.66元和4.09元，其增長率為10%和54%.四家主營LED的上市公司平均每股凈資產增長更是高于行業平均水平，分別為2.99元和7.97元，增長率達到56%和167%.

　　近3年LED行業上市公司平均每股收益分別為0.22元、0.26元和0.39元，四家主營LED上市公司近3年的平均每股收益達到0.48元、0.71元和0.70元，表明其盈利能力遠遠高于整個行業的平均水平。

　　公司市盈率指標顯示除2008年外，整個LED行業近5年的平均市盈率均超過50倍。由于LED行業屬于新興產業，具有較好的發展前景，加之2009年中國證券市場的火爆，2009年整個LED行業平均的市盈率達到242倍，遠遠超過上證綜指平均市盈率。2010年前三季度，四家主營LED的上市公司的市盈率為71.69,超過整個行業的平均水平62.74倍。

　　由于受金融危機的影響，2008年LED行業平均的市凈率為2.35,其余年份均超過3（注：通常市凈率為3可以樹立較好的公司形象）。2009年與2010年全行業平均市凈率分別達到6.93和8.66,說明整個行業上市公司的資產質量較好，有良好的發展潛力。

　　LED行業上市公司歷年的平均每股收益在0.2元~0.4元之間，平均每股凈資產在2.5元~4元之間，高于我國整個證券市場平均水平，而平均市盈率超過50倍左右，也高于市場平均水平，這表明LED企業收益較高，但也有一定投資風險。

　　四、受到關注度高

　　由于LED被列為國家“十二五”發展規劃中七大戰略新興產業的重要發展方向，受到國家政策大力支持，受到眾多投資機構和個人投資者的青睞，個別基金公司甚至專門推出新興產業基金，例如中�；�金于2010年推出了中海環保新能源基金，專門投資新興產業。LED行業平均年換手率在2007年和2009年均超過1000%,盡管在證券市場不景氣的2010年，整個行業年換手率都達到了976.97%,由此可見股票受投資者關注的程度。

　　同時LED行業上市公司股票的年波動幅度也比較大，2009年和2010年分別為217.86和87.43.換手率和波動率這兩個指標，行業內四大主要上市公司數據與整個行業的平均數據無顯著差異。